Expectativa é de analistas de mercado, que preveem que as três empresas terão ganhos de receita por conta do PLD alto
Por Maria Domingues
Em meio a toda a crise que movimentou o setor elétrico nas últimas semanas, Tractebel, Cesp e Copel poderão ser beneficiadas. De acordo com analistas de mercado, as três empresas deverão registrar aumento de receita em seus próximos resultados trimestrais, por conta do atual cenário de baixo nível dos reservatórios, aliada às previsões de chuvas abaixo das expectativas e o alto volume de despachos térmicos.
No caso de Cesp e Copel, especialistas afirmam que esse impacto positivo virá da venda de energia no mercado spot graças ao Preço de Liquidação das Diferenças (PLD) elevado – o valor ultrapassou R$550 na segunda semana de janeiro e encontra-se atualmente na casa dos R$480 e o valor pode continuar em patamares altos nas próximas semanas.
A Tractebel, por sua vez, tirará vantagem por conta de sua estratégia de venda de energia, que prevê que a companhia mantenha suas térmicas desligadas quando o PLD está baixo – neste caso a empresa vai a mercado para honrar seus contratos – e aciona suas usinas quando o preço está alto e é remunerada pelo Custo Variável Unitário (CVU).
Essa perspectiva influencia positivamente o desempenho das ações na BM&FBovespa. Desde o dia 7/01, quando aumentaram os rumores do risco de um racionamento de energia, até a última terça-feira (15/01), os papéis da Copel (CPLE6) acumulavam alta de 6,62%, indo de R$29,87 para R$31,85, os da Cesp (CESP6) subiram 8,6%, de R$ 18,74 para R$20,36, enquanto Tractebel (TBLE3) expandiram 9,31%, de R$32,30 para R$35,31. No mesmo período, o Índice de Energia Elétrica (IEE), que mede o desempenho das empresas do setor na BM&FBovespa subiu 2,75%, de 27.657 pontos para 28.428 pontos.
Para a equipe de análises do banco norte-americano JP Morgan, deverão ser impactadas em seus resultados a MPX e a EDP Energias do Brasil. “As duas empresas são compradoras no mercado spot para repor a energia contratada da (UTE) Pecem I, cujo início de operação comercial está atrasado”, disse. A usina deve entrar em operação comercial em maio de 2013.
No mesmo período da comparação anterior, as ações da MPX (MPXE3) acumulam baixas de 3,25%, de R$11,05 para R$10,69, enquanto os da Energias do Brasil (ENBR3) ganharam 4,65%, de R$11,61 para R$12,15, desempenho semelhante ao do IEE.
“Os geradores hidrelétricos que estão totalmente contratados poderão estar expostos aos preços altos do mercado spot, enquanto os geradores termelétricos poderão registrar ganhos extraordinários se a produção térmica ultrapassar sua energia assegurada”, disse o Itaú-BBA, em relatório intitulado “A Dança da Chuva”.
Para Beatriz Nantes, analista da Empíricus Research, o pior da crise deste início do ano já passou. “Não era o caso de se fazer tanto alarde, já que o risco de racionamento é muito baixo. O clima tem melhorado um pouco, está chovendo mais, mas isso não quer dizer que o PLD não voltará a subir”, disse.